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钢铁:产量显著回升 期螺大幅下跌 钢价将盘整趋弱

2019-10-09 13:43:23来源:励志吧0次阅读

钢铁:产量显著回升 期螺大幅下跌 钢价将盘整趋弱 201 -02-24 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

目前钢厂生产积极性较高,2月上旬全国预估粗钢日均产量显著回升,后期供给压力或将增大,而春节期间钢厂大多维持正常生产,后期仍有补库需求,故原料价格回调空间有限,对钢价仍有一定支撑。受后市预期向好影响,节后钢价延续升势,但下游需求尚未完全启动,期螺受资本市场影响明显走弱,市场信心受挫,后半周钢价转而震荡走弱。同时房市调控“国五条”政策的出台对下游房地产用钢造成较大影响,在全国两会的政策导向未明、需求恢复缓慢的情形下,预计下周钢价将盘整趋弱。2月份终端需求不会有大的改善,但是补库存可能得以维持,钢价总体稳定,预期 月份到二季度需求将逐步好转,钢价总体呈上涨态势。我们认为钢铁行业可能有交易性机会,相对看好高弹性和资源类公司。

高弹性:八一钢铁、新兴铸管、金洲管道、久立特材资源类:攀钢钒钛、金岭矿业、凌钢股份、西宁特钢原料:原料市场以涨为主本周国内铁精粉均价999元/吨,周环比上涨24.6元/吨;青岛港进口矿均价1082.5元/吨,周环比上涨40元/吨;唐山废钢25 0元/吨,与上周持平;唐山方坯 0元/吨,周环比上涨20元/吨。

钢价:钢价先涨后跌,后市将盘整趋弱本周国内钢价综合指数为14 .0,周环比上涨1.11%,其中长材涨1.4 %,扁平材涨0.89%,分别收于158.5、1 0.1。螺纹钢主力合约(1 10)收盘价为40 6元/吨,跌幅为5.59%;结算价为4067元/吨,跌幅为4.87%。

期现货价差为97元/吨。预计下周钢材市场将盘整趋弱。

盈利:各品种盈利大幅回升在考虑一个月原料库存条件下,我们估算目前螺纹钢盈利约117.84元/吨;线材盈利约68.78元/吨;热卷盈利约146.84元/吨;中厚板盈利约24.5 元/吨;冷轧板盈利约81.59元/吨;镀锌板亏损约102.04元/吨。

社会库存:总量大幅攀升,长材升幅居前本周末钢材社会库存20 8. 7万吨,周环比升1 .01%,同比升7.6 %。

其中线材环比升19.65%;螺纹钢环比升15.25%;热卷环比升10.27%;中板环比升6.84%;冷轧板环比升5.09%。预计下周社会库存将延续升势。

风险提示:需求和补库存低于预期;高产量抑制钢价上涨;行业亏损风险。

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